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BIP Nowcast für das zweite und dritte und vierte Quartal 2024
Einleitung
IN KÜRZE
Der Nowcast für die saison- und kalenderbereinigte Veränderungsrate des preisbereinigten BIP beträgt -0,1 % für das dritte Quartal 2024 und -0,2 % für das vierte Quartal 2024 (Stand 11. Oktober).1
Das Prognosemodell des Nowcast schätzt für das dritte Quartal 2023 aktuell einen preis-, saison- und kalenderbereinigten Rückgang des Bruttoinlandsprodukts gegenüber dem Vorquartal um 0,1 %. Der Nowcast liefert eine täglich aktualisierte, rein technische, zeitreihenanalytische Prognose der Wirtschaftsleistung unabhängig von der Einschätzung der Bundesregierung und des Bundes- ministeriums für Wirtschaft und Klimaschutz. Erste Ergebnisse zur wirtschaftlichen Entwicklung im dritten Quartal 2024 werden vom Statistischen Bundesamt am 30. Oktober 2024 veröffentlicht („Schnellmeldung“).
Der Nowcast für das dritte Quartal 2024 ist zwar weiterhin von eingetrübten Stimmungsindikatoren geprägt, konnte sich im September jedoch etwas erholen. Der Schätzwert blieb nach der ersten Berechnung im Laufe des April nahezu unverändert bei +0,3 %. Negative Zahlen des Einkaufsmanagerindex (PMI) im Bereich Dienstleistungen für Deutschland und positive Nachrichten zum Geschäftsklima im Euroraum sowie zum deutschen Bruttoinlandsprodukt (BIP) im ersten Quartal hielten sich dabei die Waage. Bis Ende Mai verbesserte sich der Nowcast durch aufgehellte Stimmungsindikatoren und positive Mautdaten auf +0,5 %. Mitte Juni brach er jedoch auf -0,3 % ein, was vor allem auf die schwache Entwicklung des US-Arbeitsmarktes, verschlechterte ZEW-Konjunkturerwartungen und enttäuschende PMI-Zahlen für die deutsche und europäische Industrie zurückzuführen war. Mitte Juli führten negative Meldungen zum US-Arbeitsmarkt zu einer weiteren Ab- wärtskorrektur des Schätzwertes auf -0,4 %, bevor der Nowcast anschließend durch eine verbesserte Lageeinschätzung von Finanzmarktexperten und gestiegene Pkw-Neuzulassungen in der EU vorübergehend auf 0,0 % kletterte. Ende Juli kam es im Zuge der Eintrübung von Stimmungsindikatoren in Deutschland und im Euroraum (PMIs für Dienstleistungen und Industrie, Geschäftsklimaindizes) zu einem deutlichen Rückgang des Schätzwertes auf -0,9 %. Anfang September führten erfreulichere Nachrichten zu PMIs und Bauproduktion im Euroraum sowie gestiegene Auftragseingänge und Außenhandelszahlen für Deutschland im Berichtsmonat Juli zu einer deutlichen Aufwärtskorrektur auf -0,4 %. Die Industrieproduktion (ohne Baugewerbe) entwickelte sich im Berichtsmonat Juli positiver als erwartet, was zu einer Beibehaltung dieses leichten Aufwärtstrends führte. Daran anknüpfend führten positive Meldungen zu Exporten und Verbrauchervertrauen im Euroraum dazu, dass das Schätzmodell in der 38. Kalenderwoche nur noch einen BIP-Rückgang für Q3 um 0,3 % prognostizierte. In den darauffolgenden zwei Wochen gab der Nowcast aufgrund einer negativen Entwicklung des PMI für Deutschland und den Euroraum sowie des ifo Geschäftsklimas wieder leicht nach, um dann durch positive Nachrichten zu Produktions- und Einzelhandelsvolumen für den Berichtsmonat August bis zum aktuellen Rand auf -0,1 % zu steigen.
Für das vierte Quartal signalisiert der Nowcast aktuell eine Fortsetzung der leicht rezessiven Wirtschaftsentwicklung. Bei erstmaliger Berechnung lag der Schätzwert Anfang Juli bei +0,3 %. Bis Anfang August wurde er auf +0,4 % leicht nach oben korrigiert – vor allem im Zuge von Datenrevisionen, aber auch durch eine besser als vom Modell zuvor erwartete BIP-Entwicklung in Deutschland im zweiten Quartal. Ab Mitte August drückten der weitere Rückgang der ZEW-Konjunkturerwartungen sowie das eingetrübte ifo Geschäftsklima im August den Nowcast wieder auf +0,3 %, wobei positive Nachrichten zu PMIs aus dem Euroraum einer stärkeren Abwärtskorrektur entgegenwirkten. Anfang September führten enttäuschende Zahlen zu den Pkw-Neuzulassungen in Deutschland und neue Werte zu den Auftragseingängen in der Industrie sowie zum Außenhandel für den Berichtsmonat Juli zu einem weiteren leichten Rückgang auf +0,2 %. Anschließend stabilisierte sich die Prognose etwa auf diesem Niveau, bevor sie Ende September aufgrund der enttäuschenden Entwicklung der Einkaufsmanagerindizes in Deutschland und im Euroraum sowie des ifo Geschäftsklimas auf -0,2 % fiel.
DAS MODELL
Das Modell zur Prognose des deutschen Bruttoinlandsprodukts wird von Now-Casting Economics Ltd. betrieben. Der hier veröffentlichte Nowcast ist eine rein technische, modellbasierte Prognose. Die Schätzungen sind mit einer hohen statistischen Unsicherheit behaftet, die mit Modellprognosen immer einhergeht. Es handelt sich bei dem Nowcast weder um die Prognose des BMWK noch um die offizielle Projektion der Bundesregierung.
1 Für nähere Erläuterungen zur Methode, den verwendeten Daten und der Interpretation des Modells siehe Senftleben und Strohsal (2019): „Nowcasting: Ein Echtzeit-Indikator für die Konjunkturanalyse“, Schlaglichter der Wirtschaftspolitik, Juli 2019, Seite 12-15, und Andreini, Hasenzagl, Reichlin, Senftleben und Strohsal (2020) „Nowcasting German GDP“, CEPR DP14323.
