23.02.2026 - Online-Version -

Konjunkturschlaglicht Februar 2026

Konkunkturelle Erholung gewinnt an Stabilität

Grafik Konjunkturschlaglicht Gesamtwirtschaft

Fortgesetzte konjunkturelle Erholung zu Jahresbeginn. Die starke Zunahme der Industrieaufträge zum Jahresende spricht für eine allmähliche Belebung im weiteren Jahresverlauf. Insgesamt mehren sich die Anzeichen, dass die bislang fragile konjunkturelle Erholung an Stabilität gewinnt – auch getragen von der zunehmenden Nachfrage im Zuge der gestiegenen Verteidigungsausgaben sowie des Sondervermögens Infrastruktur und Klimaneutralität.

Grafik Konjunkturschlaglicht Außenwirtschaft

Auslandsgeschäft legt zum Jahresende kräftig zu. Die nominalen Waren- und Dienstleistungsausfuhren sind im Dezember wieder gestiegen. Besonders stark legten die Warenausfuhren in die USA und China zu. Die nominalen Einfuhren von Waren und Dienstleistungen stiegen im Dezember ebenfalls gegenüber dem Vormonat. Die jüngsten Steigerungen bei Exporterwartungen und Auslandsaufträgen deuten trotz anhaltender Risiken auf eine allmähliche Erholung hin.

Rückschlag bei der Produktion zum Jahresende. Die Produktion im Produzierenden Gewerbe ist im Dezember – nach zuvor drei Anstiegen – deutlich zurückgegangen. Sowohl die Industrieproduktion als auch erneut der Energiebereich haben sich spürbar abgeschwächt. Im Baugewerbe stieg die Produktion dagegen an. Der zuletzt kräftige, vor allem vom Inland getragene Anstieg der Auftragseingänge deutet auf eine fortgesetzte Erholung der Industrieproduktion in den kommenden Monaten hin.

Grafik Konjunkturschlaglicht Arbeitsmarkt

Arbeitsmarktausblick bleibt zu Jahresbeginn verhalten. Im Januar stagnierte die saisonbereinigte Arbeitslosigkeit (±0 Tsd. Personen). Die Zahl der Erwerbstätigen verzeichnete im Dezember hingegen einen leichten Rückgang (-6 Tsd.). Auch die sozialversicherungspflichtige Beschäftigung nahm im November etwas ab (-5 Tsd.). Angesichts der nach wie vor gedämpften Entwicklung der Frühindikatoren bleibt der Arbeitsmarkt zu Jahresbeginn voraussichtlich weiter ohne Dynamik.

Grafik Konjunkturschlaglicht Privater Konsum

Erlöse im Einzelhandel gestiegen; Stimmungsindikatoren aufgehellt. Die preisbereinigten Umsätze im Einzelhandel (ohne Kfz) sind im Dezember im Vormonatsvergleich um 0,8 Prozent gestiegen. Während der Handel mit Lebensmitteln mit 1,9 Prozent im Vergleich zum Vormonat zulegte, gab der Umsatz mit Nicht-Lebensmitteln um 0,2 Prozent nach. Das Stimmungsbild deutet am aktuellen Rand insgesamt auf eine leichte Aufhellung der Konsumentwicklung zu Jahresbeginn 2026 hin